俄鋁招股詳情公布 確認本月底登陸港交所
2010年01月04日 9:0 4337次瀏覽 來源： 中國證券報 分類： 鋁資訊
市場人士認為,俄羅斯鋁業(yè)將成為首家在港上市的俄羅斯企業(yè),它的成功發(fā)行將會吸引大量俄羅斯企業(yè)來港上市。不過,他們也指出,因為該公司募集資金全部用于償還債務,可能未來三年將不會派息,因此對投資者也設置了一定的門檻,入場費要100萬港元以上或被界定為“專業(yè)投資者”才可以認購,每手股數(shù)達24000股。
上市歷程一波三折
對于俄羅斯鋁業(yè)而言,在港上市的歷程可謂一波三折,該公司原本定于去年年底在港上市,但由于負債累累,多次被港交所上市委員會以需補充資料為由退回重新申請。
隨后,俄羅斯鋁業(yè)公布簽署了一項高達168億美元（約1310億港元）的債務重組協(xié)議,這才最終獲批在港上市,不過,為了降低投資者風險,香港證監(jiān)會宣布,將提高投資該股的門檻,并禁止一般投資者參與。這種做法引起了業(yè)內人士和投資者的強烈反對,他們普遍認為既然同意在港上市就不該剝奪投資者的權力,否則就應該否決這類高風險企業(yè)。
招商證券（香港）投行董事總經理溫天納對記者表示,香港同意俄羅斯鋁業(yè)上市或與港交所戰(zhàn)略有關,該所一直在拓展亞洲以外國家企業(yè)上市。
三年內或難派息
據招股書顯示,俄羅斯鋁業(yè)2009年上半年凈虧損8.68億美元（約67.7億港元）;而前年同期則取得凈利潤14.09億美元（約109.9億港元）。
該公司預期,以招股價計算,此次相當于以2009年市盈率39.6-54.3倍進行招股。對此溫天納表示,這樣的估值處于一個相對較高的水平。
值得一提的是,招股書還披露,根據重組協(xié)議條款,除非俄羅斯鋁業(yè)的凈債務總額與EBITDA（未計利息、款項、折舊以及攤銷之利潤）比率為三比一或以下（去年六月底為四十七點二比一）,并已累計償還至少達50億美元,且并無未解決的違約事件,否則不得派息。據此,分析人士預測,俄羅斯鋁業(yè)預期至少于2013年底前不會派發(fā)股息。
雖然俄羅斯鋁業(yè)具有較高的投資風險,但還是吸引了大批投資者,并最終引入四名基礎投資者,合共購入6.4億股股份,約占其已擴大股本后的4.2%。
其中,俄羅斯VEB銀行將認購4.77億股﹑Nathaniel Rothschild的私人投資公司買入價值5000萬美元（約3.9億港元）的股份、馬來西亞富豪郭鶴年認購2000萬美元（約1.56億港元）及紐約對沖基金Paulson & Co購入價值1億美元（7.8億港元）股份,這些股份的禁售期均為六個月。
責任編輯：wuren
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