鋅價(jià)中期震蕩走高 需求隨時(shí)啟動(dòng)
2010年09月02日 9:36 9120次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類(lèi)： 鉛鋅資訊
而在供給方面，因?yàn)橄募驹O(shè)備檢修等原因造成短期內(nèi)鋅供應(yīng)趨緊，庫(kù)存下降。長(zhǎng)期來(lái)看，精鋅和鋅精礦產(chǎn)量仍維持高位。世界金屬統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前6個(gè)月全球精鋅市場(chǎng)過(guò)剩26.6萬(wàn)噸，高于去年全年的21萬(wàn)噸，鋅市整體供應(yīng)仍寬松，前期高庫(kù)存仍可以保障供應(yīng)的充足。另外，隨著消費(fèi)旺季的到來(lái)以及鋅價(jià)的上漲，開(kāi)工率將回升，國(guó)內(nèi)精鋅產(chǎn)量和鋅精礦產(chǎn)量料將增加，因此，供過(guò)于求的局面仍將維持。
目前國(guó)內(nèi)鋅的生產(chǎn)成本在15000—16000元/噸，而擁有自有礦的企業(yè)估計(jì)能把成本控制在12000元/噸下方。企業(yè)生產(chǎn)成本決定了鋅價(jià)下跌空間有限，但同時(shí)也將給價(jià)格上行帶來(lái)抑制。目前，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋅價(jià)在16000—17000元/噸，期價(jià)相對(duì)高一些。也就是說(shuō)現(xiàn)階段鋅冶煉企業(yè)的利潤(rùn)空間為1000—2000元/噸，甚至更高。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，現(xiàn)有的利潤(rùn)空間相對(duì)較為合理，隨著近期鋅價(jià)的快速走高，企業(yè)出貨意愿也隨著增強(qiáng)，從而在一定程度上限制了鋅價(jià)繼續(xù)走高，畢竟從產(chǎn)量數(shù)據(jù)看供過(guò)于求局面未變。因此，除非需求有實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)，否則就基本面而言，對(duì)國(guó)內(nèi)鋅價(jià)不應(yīng)看得過(guò)高。當(dāng)前鋅價(jià)箱體振蕩是相對(duì)合理的一個(gè)走勢(shì)，而該箱體的上下沿就是成本與企業(yè)可以接受的利潤(rùn)空間。
綜上所述，宏觀面多空因素交織，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差于預(yù)期，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升帶來(lái)的美元指數(shù)大幅上漲抑制金屬的走勢(shì)，而國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控仍是未來(lái)鋅價(jià)走勢(shì)的潛在利空因素?；久嫔希S著“金九銀十”傳統(tǒng)金屬消費(fèi)旺季即將到來(lái)，下游市場(chǎng)需求將再次啟動(dòng)，鋅需求預(yù)計(jì)將改善，這有利于金屬價(jià)格走高。從技術(shù)上看，滬鋅近期多次測(cè)試上
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