毛片网站免费在线观看,www一级毛片,四虎影视精品永久免费,久草在线免费福利资源站,四虎免费看黄,色视频在线观看免费,四虎国产精品高清在线观看

　　將于1月14日上市并計(jì)劃在深交所首次公開(kāi)發(fā)行的河南通達(dá)電纜股份有限公司（下稱(chēng)“通達(dá)電纜”），2009年和2010年上半年的綜合毛利率分別為13.98%和11.85%。隨著公司主要采購(gòu)材料鋁的價(jià)格在去年下半年大幅攀升，2010年下半年以及未來(lái)的毛利率是否會(huì)繼續(xù)下滑，值得關(guān)注。
　　此外，通達(dá)電纜對(duì)國(guó)家電網(wǎng)單一客戶(hù)有較大依賴(lài)，2010年上半年，國(guó)家電網(wǎng)公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)占公司銷(xiāo)售總額的74.97%；而公司也曾經(jīng)在2004年向大股東購(gòu)買(mǎi)缺失發(fā)票的多項(xiàng)固定資產(chǎn)。
　　截至發(fā)稿，通達(dá)電纜并未回應(yīng)記者對(duì)2010年下半年毛利率走向的查詢(xún)。
　　毛利率堪憂
　　通達(dá)電纜招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）顯示，公司主要從事鋼芯鋁絞線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。2010年上半年，國(guó)家電網(wǎng)公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)占公司銷(xiāo)售總額的74.97%，存在客戶(hù)集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。
　　此次通達(dá)電纜擬發(fā)行2000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例為25.35%，保薦人（主承銷(xiāo)商）為民生證券，公司所募集資金擬投入“500KV及以上超高壓輸電線技術(shù)改造項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資2.56億元。
　　公司稱(chēng)，公司的主要原材料為鋁錠和鋁桿，2007~2009年鋁錠和鋁桿的成本占生產(chǎn)成本的比例分別為91.71%、88.38%和87.35%；因此鋁價(jià)的上升將加大采購(gòu)成本，影響毛利率，進(jìn)而影響業(yè)績(jī)；2009年和2010年上半年公司的毛利率分別為13.98%和11.85%，下跌超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)。
　　盡管多家擬上會(huì)的公司已經(jīng)公布了截至2010年9月底的業(yè)績(jī)，然而通達(dá)電纜僅僅公布了截至6月30日的業(yè)績(jī)，頗為蹊蹺。
　　2010年下半年，鋁價(jià)隨著其余大宗商品價(jià)格持續(xù)上升，滬鋁1104主力合約從2010年6月7日收盤(pán)的14490元/噸上升至昨日收盤(pán)的17010元/噸，并曾在11月10日觸及17615元/噸的階段性高位；倫敦商品交易所（LME）三個(gè)月交割的鋁價(jià)則從去年6月7日的1828美元/噸上升至今年1月10日收盤(pán)的2488美元/噸。
　　多家機(jī)構(gòu)看好鋁價(jià)在2011年的走勢(shì)。銀河期貨分析師孫磊認(rèn)為，2011年上半年流動(dòng)性依然充裕，國(guó)內(nèi)鋁廠未大幅投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2011年滬鋁價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在16250~19500元/噸，年度均價(jià)在18000元/噸左右；LME鋁價(jià)波動(dòng)區(qū)間為2250~2900美元/噸，均價(jià)為2500美元/噸。
　　通達(dá)電纜稱(chēng)，在其他條件不變，理論上鋁材采購(gòu)單價(jià)每變動(dòng)1%，將導(dǎo)致公司毛利率絕對(duì)值變化約0.8%~0.9%；另外，2008年、2009年、2010年上半年公司建倉(cāng)做套期保值的鋁材數(shù)量分別占當(dāng)期采購(gòu)鋁材的16.83%、28.24%和17.20%；另外，公司也儲(chǔ)備一定的鋁材庫(kù)存，以應(yīng)對(duì)鋁價(jià)突然上漲的情況。
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，2010年公司的毛利率很可能會(huì)繼續(xù)下滑，而在過(guò)去半年大宗商品的漲價(jià)中，鋁價(jià)表現(xiàn)不算突出，但也已經(jīng)有較大幅度上升，預(yù)計(jì)在未來(lái)鋁價(jià)繼續(xù)上行的情況下，可能會(huì)對(duì)公司和整個(gè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)成本形成壓力，蠶食毛利率。
　　購(gòu)買(mǎi)缺失發(fā)票固定資產(chǎn)
　　通達(dá)電纜招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）顯示，史萬(wàn)福和馬紅菊分別持有通達(dá)電纜2237.44萬(wàn)股和1884.16萬(wàn)股，分別占總股本的38%和32%，兩者為夫婦關(guān)系，為公司的控股股東和實(shí)際控制人。
　　2004年11月3日，史萬(wàn)福將屬于其個(gè)人的設(shè)備出售給通達(dá)電纜前身河南通達(dá)電纜有限公司（下稱(chēng)“通達(dá)有限”），這些固定資產(chǎn)多數(shù)存在發(fā)票缺失的問(wèn)題，總轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2640萬(wàn)元；而通達(dá)電纜是由通達(dá)有限整體變更設(shè)立的股份有限公司。
　　上述部分資產(chǎn)曾屬于洛陽(yáng)市通達(dá)電纜廠，當(dāng)時(shí)該廠為史萬(wàn)福個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，2004年10月27日，該廠辦理注銷(xiāo)登記手續(xù)，其固定資產(chǎn)歸屬于史萬(wàn)福。
　　通達(dá)電纜稱(chēng)，由于此次轉(zhuǎn)讓所涉及的資產(chǎn)多數(shù)沒(méi)有購(gòu)置發(fā)票或權(quán)屬證明，對(duì)于因此可能產(chǎn)生的潛在權(quán)屬糾紛可能會(huì)損害公司利益。
　　公司也表示，保薦人認(rèn)為2004年至今，公司一直合法占有、使用所購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，時(shí)間已經(jīng)超過(guò)五年，無(wú)任何第三方提出權(quán)屬異議或提出其他權(quán)利要求；部分發(fā)票缺失問(wèn)題不會(huì)影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有潛在的糾紛或風(fēng)險(xiǎn)。