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　　5月28-29日，第八屆上海衍生品市場(chǎng)論壇在上海舉行，本屆論壇的主題為“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與動(dòng)蕩中的期貨市場(chǎng)：功能發(fā)揮與風(fēng)險(xiǎn)管理”。JP Morgan亞太區(qū)銷售總裁 Tim Wilson表示，雖然工業(yè)產(chǎn)值從2月份的9%，減少到了二季度的3%，我相信很快就會(huì)恢復(fù)到7%，就是今年下半年的時(shí)候。我們談到有色金屬和大宗商品，包括和利息有關(guān)的，就是整個(gè)通貨膨脹，我們認(rèn)為今年夏天通貨膨脹會(huì)到頂，但是我們還是擔(dān)心核心的通貨膨脹率會(huì)增加。
　　以下是JP Morgan亞太區(qū)銷售總裁Tim Wilson在第八屆上海衍生品論壇上的演講實(shí)錄：
　　大家下午好，我們總部在新加坡，我主要負(fù)責(zé)亞太地區(qū)有色金屬交易，很有意思這兩個(gè)大會(huì)中間我都是最后一個(gè)發(fā)言，剛才前一個(gè)發(fā)言人給大家說(shuō)了，他覺(jué)得有必要給大家介紹一下宏觀經(jīng)濟(jì)的情況，我也有同樣的感覺(jué)，所以跟大家介紹一下宏觀背景。
　　所以我對(duì)于有關(guān)鉛鋅的所有認(rèn)識(shí)，都是基于全球的宏觀環(huán)境之上來(lái)進(jìn)行的，在過(guò)去幾天里面，以及幾周價(jià)格變動(dòng)，市場(chǎng)參與者都非常擔(dān)心市場(chǎng)有沒(méi)有這個(gè)能力繼續(xù)增長(zhǎng)，以過(guò)去的幾年的高速發(fā)展的速度來(lái)增長(zhǎng)。在這一個(gè)頻率上面就說(shuō)明，現(xiàn)在特別強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)解決2季度的IPE在減少，我們覺(jué)得這個(gè)是一個(gè)非常短期的，今后還會(huì)有一個(gè)更快的恢復(fù)，但是我們還沒(méi)有看到更新的發(fā)展，我們認(rèn)為全球的增長(zhǎng)是有抗擊打能力的，因?yàn)槿谫Y的水平還是比較簡(jiǎn)單的。
　　雖然工業(yè)產(chǎn)值從2月份的9%，減少到了二季度的3%，我相信很快就會(huì)恢復(fù)到7%，就是今年下半年的時(shí)候。我們談到有色金屬和大宗商品，包括和利息有關(guān)的，就是整個(gè)通貨膨脹，我們認(rèn)為今年夏天通貨膨脹會(huì)到頂，但是我們還是擔(dān)心核心的通貨膨脹率會(huì)增加。
　　剛才說(shuō)到了我們認(rèn)為的第一大風(fēng)險(xiǎn)，我們宏觀經(jīng)濟(jì)研究小組里面都在報(bào)告中說(shuō)到了，覺(jué)得美聯(lián)儲(chǔ)有可能會(huì)緊縮，因?yàn)樗麄冇型ㄘ浥蛎浀奈ｋU(xiǎn)，亞洲市場(chǎng)上貨幣還是非常走強(qiáng)的，因?yàn)橛羞@么一個(gè)周期性美元的變動(dòng)，我們已經(jīng)看到了它不斷的在走低，過(guò)去的12個(gè)月，美元的指數(shù)從88%跌到了75%，我們預(yù)期對(duì)歐元和美元的比例是1：1.48，這里我們可以看到全球二季度的工業(yè)產(chǎn)值的減少，但是我們?cè)陬A(yù)測(cè)三季度、四季度工業(yè)產(chǎn)值會(huì)增加。
　　我們可以看到GDP還會(huì)繼續(xù)跟工業(yè)產(chǎn)值的變化會(huì)有變化，主要原因是因?yàn)槿蚝暧^的經(jīng)濟(jì)越來(lái)越的朝向服務(wù)業(yè)的發(fā)展。中國(guó)冶煉的能力擴(kuò)張速度比供應(yīng)的速度快，中國(guó)鍍金板的生產(chǎn)量很強(qiáng)，鍍金板的需求能夠通過(guò)新的供應(yīng)趕得上，短期性的價(jià)格是漲不高的，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看情況就不一樣了，相反了。因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，從庫(kù)存到產(chǎn)量在這個(gè)過(guò)程中，再生產(chǎn)里面還是有一些挑戰(zhàn)的，現(xiàn)在大概300萬(wàn)噸的庫(kù)存，120萬(wàn)噸的庫(kù)存，還有在供應(yīng)鏈當(dāng)中的庫(kù)存，也就是6周的消耗量。

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