有色行業(yè)周報:尋找具有安全邊際的標的
2012年12月12日 13:32 2199次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
主要事件與觀點:本周上證指數(shù)上漲4.12%,有色金屬上漲3.38%;歐元區(qū)通過新一輪的希臘救助方案,導致歐元匯率大幅走強;美國指數(shù)在此影響下連續(xù)走低,非農數(shù)據(jù)意外強勁也印證美國經(jīng)濟復蘇的勢頭。基本金屬價格基本跟隨美元指數(shù)波動,COMEX金價仍圍繞1700美元/盎司上下浮動。國內金屬期貨市場價格小幅震蕩;國內現(xiàn)貨市場成交主要是套利者居多,上游冶煉惜售,下游企業(yè)采購不力。我們認為在當前環(huán)境下,隨著季節(jié)性因素導致的下游開工率的回落,金屬消費短期內很難提升。但最新的房地產固定投資以及土地購置面積數(shù)據(jù)均有不同程度的回升或將拉動明年的金屬需求。
投資策略:未來流動性的釋放將刺激金屬價格逐步上漲,特別是貴金屬將成為重要的投資品;目前全球銅市場供給仍然短缺,未來兩至三年全球礦山銅供應增幅有限,而以中國為首的銅消費大國的需求增幅依舊強勁;二季度國際銅價出現(xiàn)了較大幅度的回調,一度跌至7200美元/噸,QE3的出臺或將刺激銅價重返8500-9000美元/噸上方。基于上述邏輯我們推薦經(jīng)營穩(wěn)健且具有估值優(yōu)勢的山東黃金、中金黃金以及銅陵有色和當前市凈率處于歷史最低位的鋁及鉛鋅板塊,具體投資標的為云鋁股份、馳宏鋅鍺以及中金嶺南。
金屬價格變化:國內金屬交易所金屬價格漲跌互現(xiàn),銅鋁鉛鋅主力合約環(huán)比變化0.67%,0.23%,-1.18%和0.13%。LME3月期金屬合約銅鋁鉛鋅錫鎳六種價格環(huán)比變化0.50%,0.00%,-1.56%,-0.88%,-0.32%以及-2.41%。受多方面消息因素的疊加,美元指數(shù)先弱后強,COMEX金銀鉑鈀主力合約分別環(huán)比變化-0.42%,-0.44,0.15%和1.42%;國內期貨黃金和白銀環(huán)比變化-1.54%和-3.83%。國內小金屬銻、金屬鎂,電解錳以及金屬鉻價格環(huán)比變化-0.70%,-0.53%,-1.04%和-3.25%;歐洲戰(zhàn)略小金屬鉬、金屬釩、海綿鈦、金屬鍺、金屬銦、金屬銻、金屬鉻價格環(huán)比變化0.88%,-0.47%,-1.99%,-0.14%,-1.92%,-0.82%和0.20%。
金屬庫存變化:LME基本金屬銅鋁鉛鋅錫鎳庫存環(huán)比變化2.84%,-0.39%,-1.48%,2.89%,-5.97%和1.60%。
原材料價格變化:國內昆明18%-25%的銅精礦每金屬噸報價為47850元,上漲150元/噸。株洲區(qū)域鋅精礦價格為10800元/噸。國產鋁土礦價格保持不變。
責任編輯：四筆
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