鋅融資交易爭(zhēng)奪戰(zhàn)大量消化庫(kù)存
2013年05月14日 15:57 4415次瀏覽 來(lái)源： 文華財(cái)訊 分類： 鉛鋅資訊
據(jù)倫敦5月13日消息，業(yè)內(nèi)人士稱，投資者爭(zhēng)相在有利可圖之際鎖定鋅融資交易，是近期庫(kù)存下降的主要誘因，并將令鋅升水維持高位。
LME鋅庫(kù)存自12月初以來(lái)下降197,775噸?；?6%；上期所鋅庫(kù)存減少9%。
庫(kù)存自12月的高位下滑，時(shí)值市場(chǎng)供過(guò)于求。國(guó)際鉛鋅研究組織（ILZSG）預(yù)計(jì)，今年鋅市供應(yīng)料過(guò)剩27.3萬(wàn)噸。
庫(kù)存大幅下降通常是需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)的信號(hào)。
分析師及貿(mào)易商稱，但交割庫(kù)流出的鋅僅有一小部分進(jìn)入制造行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士稱，利潤(rùn)不佳使得精煉量下降，且消費(fèi)者需求平淡。
出庫(kù)鋅多用于融資交易，因遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于現(xiàn)貨月合約。
此外，非LME倉(cāng)庫(kù)也通過(guò)降低倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用來(lái)吸引庫(kù)存。
“機(jī)會(huì)主義融資者在尋找最低租金，”倫敦一貿(mào)易商稱。
“鋅被移至租金較低的倉(cāng)庫(kù)中，然后就隱形了。”
其并稱，在LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)儲(chǔ)存的鋅日租金在每噸43-45美分，但非LME倉(cāng)庫(kù)租金可低至10美分或更低。
LME三個(gè)月期鋅自2月中旬高點(diǎn)下挫17%，至每噸1,860美元左右。
不過(guò)，明年此時(shí)的期鋅將升至每噸1,920美元左右。投資者熱衷于鎖定融資交易，鋅的遠(yuǎn)期曲線仍陡峭，足以帶來(lái)可觀的收益，且利率依然偏低。
分析師稱，受租金競(jìng)爭(zhēng)及維持高現(xiàn)貨升水的需求影響，有一些鋅可能被從一家倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)轉(zhuǎn)移至另一家。
LME庫(kù)存降幅最大的交割庫(kù)為新奧爾良，該地多數(shù)金屬儲(chǔ)存于投行高盛的下屬部門(mén)及嘉能可-斯特拉塔下屬部門(mén)的倉(cāng)庫(kù)中。
其他庫(kù)存降幅較大的交割庫(kù)為安特衛(wèi)普及柔佛，兩地庫(kù)存多儲(chǔ)存于商品貿(mào)易商托克旗下分公司的倉(cāng)庫(kù)中。
盡管庫(kù)存的整體趨勢(shì)在下降，荷蘭弗利辛恩的鋅庫(kù)存仍為2月末水平的四倍。該港口倉(cāng)庫(kù)多為嘉能可金屬倉(cāng)儲(chǔ)部門(mén)Pacorini運(yùn)營(yíng)。
歐洲鋅升水今年穩(wěn)步上升，鹿特丹鋅升水目前約為每噸140-150美元，1月為120-130美元。貿(mào)易商稱，部分原因是鋅被吸入類似弗利辛恩的倉(cāng)庫(kù)及融資交易中。
分析師稱，消費(fèi)者需求可能消耗了柔佛等LME亞洲交割庫(kù)的一些庫(kù)存。
責(zé)任編輯：小貝
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