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　　本網訊 日前，中國物流與采購聯合會發(fā)布的最新數據顯示，10月份制造業(yè)PMI為50.8，比9月回落0.3個百分點，降至5個月低點，雖仍位于榮枯分界線上，但生產擴張動力減弱。據中國物流與采購聯合會數據，有近半數被調查企業(yè)反映資金緊張，已經對企業(yè)采購、經營產生影響。
　　在各項指標中，三大訂單指標回落，顯示內外需求齊走弱，新出口訂單跌回收縮區(qū)間預示未來出口形勢可能存在不確定因素。生產和原材料庫存指標下滑，大中小型企業(yè)PMI全部下跌，供給端收縮顯示經濟增長缺乏動能。
　　物流與采購聯合會稱，進入四季度以來，企業(yè)反映資金緊張的矛盾明顯加劇。在調查的企業(yè)中，反映資金緊張的企業(yè)數量占總數的48.8%，為今年以來的最高值，較上月上升2.1個百分點，升幅明顯擴大。為了控制資金風險，一些中小企業(yè)主動放棄利潤薄、回款慢的訂單，在一定程度上導致新訂單指數回落。
　　“10月份PMI指數出現小幅回落，顯示當前經濟增長仍有一定下行壓力。”國研中心宏觀經濟研究員張立群分析說。
　　張立群指出，今年三季度出臺了一系列穩(wěn)增長措施，其效果在市場方面已經開始顯現，雖然尚未表現在PMI指數變動中，但支持經濟增長趨穩(wěn)的作用預計會日益明顯。“據此判斷，未來PMI指數不會趨勢性回落，經濟增長也不會趨勢性下行。”
　　另外，從不同企業(yè)規(guī)模看，10月大型企業(yè)PMI為51.9%，比9月回落0.1個百分點，仍高于臨界點，是制造業(yè)PMI保持擴張狀態(tài)的主要因素；但中、小型企業(yè)PMI分別為49.1%和48.5%，比9月下降0.9和0.1個百分點，均位于收縮區(qū)間。
　　“近幾個月在國家有關政策的支持下，中小企業(yè)經營狀況有所好轉，但仍比較困難，中小企業(yè)PMI走勢仍比較弱，這說明制造業(yè)經濟穩(wěn)中有升的基礎仍需鞏固。”因此，國家統計局服務業(yè)調查中心高級統計師趙慶河指出，下一階段要進一步加強和完善定向調控，注重精準發(fā)力，抓好政策落實。
　　“指數回落，在一定程度上受國慶節(jié)放假影響，往年同期也多有下降。臨近年底，企業(yè)迫于資金壓力，對生產經營活動做策略性調整，也對短期企業(yè)接單產生了一定影響。”中國物流信息中心的陳中濤分析數據稱。
　　此外，匯豐版中國10月份制造業(yè)PMI初值為50.4。該指數已連續(xù)5個月高于榮枯線，同時創(chuàng)下3個月的新高。
　　匯豐首席經濟學家屈宏斌稱，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總資產回報率僅5%，利潤增速大幅回落至1%，小企業(yè)情況更慘，但在這種情況下，銀行貸款利率仍在7%以上，大部分的工業(yè)企業(yè)是無法去承受。所以說，當務之急在政策寬松方面，要降低企業(yè)融資成本，而降息是比較好的政策選擇。
　　中金公司觀點為，新訂單和生產指數反而下滑，表明經濟下行壓力仍在，貨幣政策將繼續(xù)放松。
　　交通銀行首席經濟學家連平則指出，在目前情況下，融資成本要下降，在銀行存款端也要做一定調整，降低銀行存款的成本。因此，“存款準備金率在必要的時候，需要做適度的調整。”他指出：“前期穩(wěn)增長政策需要進一步落實，近期批復的鐵路、水利工程等項目有助于未來經濟企穩(wěn)。由于前三季度財政盈余2722億元，年初政府工作報告制定的1.35萬億元財政赤字計劃還未使用，穩(wěn)增長和定向支持政策仍有充足空間。貨幣政策應在保持穩(wěn)健的基調上偏向寬松，積極加大對重點領域和經濟結構調整領域的貨幣信貸支持。”