廣大證券：大浪淘金，精選個股
2015年01月04日 11:13 2691次瀏覽 來源： 廣大證券 分類： 上市公司
◆2014年回顧 ：
2014 年 A 股有色金屬行業(yè)呈現板塊齊飛，個股普漲的格局。從行業(yè)層面看，上半年印尼限礦政策實施帶動鎳價上漲，國外礦山停產預期帶動鋅價上漲，供給端事件性沖擊帶動金屬價格階段性上漲，大金屬板塊整體活躍。中國新能源汽車扶持政策持續(xù)加碼，帶動鋰電、磁材板塊整體活躍。同時，小市值公司轉型漸成趨勢，挖掘小市值股票投資價值成為市場又一投資看點。 綜合來看，2014 年行業(yè)層面事件性沖擊與主題投資盛行帶動大小板塊齊飛，個股普漲格局。
◆2015年前瞻 ：
1、大金屬看好鋁、錫投資機會：隨著印尼限礦政策進一步細化，印尼錫出口有望下行，有望迎來錫價階段性上漲的投資機會。國外電解鋁產能出清，國內主要港口鋁土礦、氧化鋁庫存下降，鋁土礦、電解鋁價格上漲有望改善電解鋁企業(yè)盈利。大金屬建議關注錫業(yè)股份、云鋁股份。
2、小金屬關注鎢行業(yè)拐點投資機會：鎢精礦價格跌進礦山開采成本，價格下行有底。 WTO 敗訴有望倒逼行業(yè)供給端整合政策出臺， 改善供需基本面。國內制造業(yè)升級有望提振硬質合金消費需求。建議關注鎢產業(yè)上下游一體化章源鎢業(yè)。
3、新材料關注核電、高鐵投資機會：核電重啟預期兌現，有望帶動國內高端管材需求，隨著核電核心設備國產化率提升，行業(yè)龍頭有望分享年均 20 億元蒸發(fā)器管市場空間，建議關注久立特材；國內高鐵投資熱潮方興未艾、一路一帶基建投資有望催生高端鋁材市場空間，建議關注專注鋁精深加工的利源精制、南山鋁業(yè)、明泰鋁業(yè)。
4、 主題投資關注國企改革兩條主線： 有色金屬行業(yè)作為國資相對集中的行業(yè)之一，有望受益本輪國企改革持續(xù)推進進程，我們相對看好地方國資改革以及科研院所改制兩條主線，建議關注銅陵有色、中鎢高新、西部材料、有研新材、貴研鉑業(yè)等。
◆ 投資建議 ：給予行業(yè)增持評級，大金屬重點推薦錫業(yè)股份、云鋁股份，小金屬重點推薦章源鎢業(yè)，新材料重點推薦久立特材、利源精制。
◆ 風險分析：全球經濟復蘇低于預期，主要國家限礦政策效果低于預期，金屬價格巨幅波動。
責任編輯：葉倩
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