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　　擁有150年歷史的，美國最大鋅回收公司，馬頭控股公司（Horsehead）本周二申請破產保護，因為金屬價格暴跌且公司現金短缺。

　　公司是美國最大的鋅回收公司，原料為電弧爐塵和二次電池材料(含鎳廢料和其他金屬)，產品為氧化鋅和鋅粉。馬頭控股公司是總部設在匹茲堡，賓夕法尼亞。七個子公司遍布美國和加拿大。

　　公司年產量鋅+氧化鋅在20萬噸以上的規(guī)模。但是馬頭公司盈利能力疲弱。

      過去一年來，因為金屬價格下跌，從美國能源勘探企業(yè)到礦產商和金屬生產商，無一能夠幸免。

　　回顧過去一年，2015年10月中歐洲最大精煉鋅生產商Nyrstar表示，鋅價大跌嚴重沖擊該公司業(yè)務，2016年到期的債務可能無法完全償付。公司主要為冶煉企業(yè)，年冶煉量在100萬噸水平，屬于大型冶煉企業(yè)。額外的減債措施正在推行，包括在2015和2016維持資本支出減少；部分金屬加工增長管道投資延期；額外運營成本的節(jié)省程度將超過2014(2014年嚴格的資金管理工作達到7500萬歐元)。

　　海通觀點：
　　1.作為150年歷史的馬頭公司如果破產，在產業(yè)界引起的震撼較大，也可以說是“嘉能可事件“的延續(xù)；
　　2.總產量在20萬噸以上，在回收冶煉企業(yè)中規(guī)模中等；
　　3.全球礦產、冶煉在長期價格低迷狀態(tài)下停產關閉的現象開始出現明顯增多跡象，全球礦產的供給端預計將從增速的下降變?yōu)榻^對值的下降；
　　4.當前鋅價處于底部，隨著全球巨頭逐漸降低礦產、冶煉營運開支，供給端會逐漸緊縮，長期看支撐鋅價上漲。

　　除了鋅以外，其他的金屬品種例如2015年跌幅最大鎳也是屢屢出現停產事件。
　　1）巴西Votorantim公司計劃自2月1日起，暫時關閉其下Niquelandia鎳礦開采，自5月1日起暫停Niquelandia鎳礦加工業(yè)務、S?oMiguelPaulis鎳精煉廠的精煉設備關停檢修，成為西半球首個礦商大規(guī)模停產。公司聲明表示，只有市場條件好轉，才會考慮重啟這部分產能。
　　官方資料顯示，這家巴西公司主要經營鎳、鋅和鋁三大塊業(yè)務，旗下擁有3家鎳加工廠，分別是S?oMiguelPaulista精煉廠、Niquelandia及FortalezadeMinas鎳礦，其中Niquelandia鎳礦是巴西鎳儲量最大的礦之一，該礦開采年限至少在20年以上，Votorantim每年電解鎳和冰鎳產能在2.5萬噸，是拉丁美洲電解鎳市場的龍頭企業(yè)。
　　2）1月28日，全景資源（Panoramic Resources）位于西澳大利亞金伯利地區(qū)近霍爾斯克里克的薩凡納鎳礦，也計劃在未來幾個月內關停檢修，并決定待鎳價回暖后重啟。